青鸟消防兴办于2001年6月，今朝已构成以消防报警监控编制为主，主动气体熄灭、智能分散、气体检测半岛体彩官方网、电气火警监控编制、电源监控编制等新营业格式，产物构造富厚、品种齐备，并由上述产物配合组成消防物联网平台——“青鸟聪明消防平台”，构成了“一站式”办事的闭环。青鸟消防已乐成为北京奥运会、上海世博会、广州亚运会等供给消防平安保证，还与碧桂园、绿地、保利、万达等着名房企持久连结计谋互助联系。青鸟消防荣获2020韶华夏房地产开辟企业500强首选供给商，在消防装备类品牌首选率达21%。壮大的品牌力迭加美满的天下性经销收集，鞭策公司功绩连续高速增加。过来五年支出和净成本的CAGR划分为23%和18%，毛利率保持在40%摆布。

　　火警对人命和财富平安要挟大，强迫性战术助推消防产物渗入。2019年海内消防报警CR3约为18%，与美国比拟墟市会合度晋升空间还很大。此中青鸟消防市占率排名第一，约为8%。行政审批勾销后，海内消防产操行业墟市化合作情况日趋老练，龙头企业劣势将慢慢凸显出，行业会合度无望连续进步。

　　公司持久保持高程度的研发参加，2017至2019年研发费用复合增加率达32.6%。在高程度的研发团队和研发付出的支持下，公司堆集了浩繁手艺功效，并慢慢变化成产物劣势。比方，公司自立研发的海内第一款消防报警公用芯片“朱鹮”集火警探测才能、高带宽数字通信才能于一体，具有抗电磁干与和抗干冷才能强、感烟探测器抗尘埃才能高、低误报、下降产物归纳本钱等劣势。今朝第一代“朱鹮”芯片已开端利用，跟着其利用规模的慢慢拓展和更高机能的二代芯片的进级，无望为公司竣工降本增效，有助于公司进一步抢占墟市份额。

　　智能分散营业无望成为公司新的增加点。2019年3月，住建部《消防救急照明和分散唆使编制手艺尺度》开端实行，对差别场景下分散唆使计划作出了明白划定，并拟定了分散编制中各构成配件的准入尺度。该战术的出台使得智能分散编制的刚需属性大幅加强，径直鞭策墟市需要的敏捷增加，估计2020年智能分散编制墟市空间将来五年CAGR为18%。公司智能分散与防火门监控产物凭仗与火警主动报警及联动掌握编制兼容性强、联动效力好的劣势，竣工了发作式增加。公司2019年智能分散编制支出同比增加100%，2020年上半年同比增加140%，估计整年增加120%⒂0%。

　　公司还主动进兵工业消防墟市，前瞻性地结构聪明消防等新兴营业。青鸟聪明消防平台使用物联网手艺，将涣散在各个修建里面的消防报警编制、消防水编制等连成收集会合办理，及时监控消防装备运转状况，为消防主管部分增强自动消防平安办理和办事供给数据和利用支持，有用下降火警隐患。

　　浙商证券透露表现，消防报警行业墟市份额恰逢加快向龙头会合，公司在产物线宽度、品牌首选度、渠道笼盖面和自立芯片方面劣势较着，市占率2024年无望晋升至15%。估计2020⑵022年公司净成本划分为4.3亿元、5.2亿元和6.6亿元，划分同比增加17%、22%和26%。看好公司在民用墟市市占率连续晋升和产业墟市入口替换的气力。公司将来3年功绩增加加快，赐与其2021年25倍PE估值，6⑿月目的市值为130亿元。初次笼盖，赐与“买入”评级。

　　中信证券透露表现，青鸟消防行动消防电子龙头，守旧营业市占率无望稳步晋升。本年第二季度运营周全加快回暖，看好公司龙头职位进一步牢固和内涵拓展修建聪明消防办事生态的庞大时机，大幅下调2020⑵022年归母净成本展望至4.6亿元、5.9亿元和7.5亿元，对应EPS划分为1.87元、2.38元和3.04元，赐与公司2021年30倍PE估值，对应目的价71元/股，保持“买入”评级。